<delect id="kdlj7"></delect><sup id="kdlj7"><noscript id="kdlj7"></noscript></sup>

<menuitem id="kdlj7"></menuitem>
    <div id="kdlj7"><tr id="kdlj7"></tr></div>
      <sup id="kdlj7"><meter id="kdlj7"></meter></sup>

      <dl id="kdlj7"></dl>

      <div id="kdlj7"></div><em id="kdlj7"></em>

      <sup id="kdlj7"></sup>

      私募基金為什么清盤?

      作者:15億基金  日期:2018-8-11 18:24:08  閱讀數:  網友評論:
        今年以來,資本市場險惡,指數跌跌不休,私募分支機構縮減、產品清盤、甚至在職人員變相減薪、投研人員休假成為不少私募眾生相。根據公開信息,今年以來清盤私募基金產品數量超過2000只。其中,主動清盤的產品超過1000只,倉位處于最近一年來的最低水平。諸多評論人士將上述私募清盤以及提高現金部位,歸咎于今年以來市況不佳。然而,就資管行業內在機制看,恐怕得出的信息不盡然如此簡單。實際上,上述兩則信息是不容忽視。

      私募基金為什么清盤

        2018年可謂內外夾擊。對內,生產和需求領域指標均出現不同程度下滑,經濟動能持續放緩趨勢明顯,經濟下行壓力加大,貨幣政策也并未如預期的轉向寬松;股權質押利劍高懸、疫苗事件發酵,醫藥板塊被重錘,各種黑天鵝事件頻發,投資者恐慌情緒加劇。對外,貿易戰隱憂不斷。股市低迷,指數屢創新低。

      在業內人士看來,基金經理選擇提前清盤,表明不太看好后市。過去半年多來的市場表現表明,上述清盤基金看對了市場走勢。過去幾個月來,影響市場的內外部因素增多,除了醫藥消費板塊有賺錢效應,其余板塊呈現普跌狀態。即使有短期熱點,但持續性較差,很難賺到錢,部分基金因此選擇了清盤。

      也有部分私募基金屬于被動清盤。Wind數據顯示,截至8月6日,在14898只各類私募基金產品中,10150只產品年內凈值下跌。其中,跌幅超過15%的有2131只,跌幅超過20%的有1286只。據了解,私募基金警戒線大多為0.85元或者0.8元,清盤線為0.8元或0.75元。在市場整體下跌的情況下,如果基金持股過于集中,很容易跌破清盤線。

      基金收成不佳
      印象中,在去年上半年行情中,私募和公募機構的戰績也十分不佳。直到下半年,因白馬股群體異軍突起,才令部分幸運兒獲得明顯的正收益。但與傳統公募基金不同,私募基金是采取收益分成的,因而,高凈值投資群體在僥幸押中好產品后,所獲得的全年收成并不是想象的那樣巨大。

      這里需要說明的是,私募基金是依靠較為明顯的專業能力,才在市場上立足的。但在去年,即便你隨便找一支銀行股,大概率上也獲得了令人滿意的業績。比如,工商銀行去年的全年漲幅達到了48%以上,這不能不讓人擔心部分機構投資者的專業能力。

      放眼今年情況看,市場上已經有種觀點稱,今年即便啥都不做,恐怕也跑贏了九成以上機構。更何況,如果更加保守地參與定期存款或者貨幣基金,盡管收益區區數個點而已,但畢竟是正收益,在動蕩市場中,足以安心。

      顯然,那么多專業人士打理的資金,一直處于縮水狀態,一方面,對投資者預期構成了壓制,也可能在一定程度上,放大了市場沒有賺錢效應的市場情緒。

      另一方面,上述信息也揭示出,在經過大規模發展后,因為內在機制,私募市場也產生了優勝劣汰,進而對該市場產生了“去產能”的效應。在當前環境下,要養活一支高質量的投研隊伍,并非易事。機構日常開銷,往往在熊市氛圍中顯得捉襟見肘。

      基金清盤是喜?是憂?
      有長期統計數據表明,在成熟市場中,隨著市場規模放大,主動性管理是無法戰勝被動型的指數化資產。連股神巴菲特這樣的大神,也在之前的打賭中,充分驗證了上述來自理論計算的判斷。同時,市場的優劣,除了資金面因素外,很多程度上是取決于基礎資產的優劣以及表現。在盲目之下,優質資產估值往往會被機構抱團而哄抬很高,直到長線資金不斷離場,優質資產估值也會在機構盲目拋棄后,顯得非理性廉價。

      要知道,一些私募機構乃至公募基金,現金部位抬高,有時候并不見是不看好市場,而是為了應對來自投資者的贖回壓力。對于基金持有人來說,支付高額的手續費,無非是看中機構的卓越操盤能力,但事實中所出現不斷的事與愿違,似乎讓不少人開始持有這樣的觀點:找到一支可信賴的基金,其難度恐怕遠遠大于找到一家可信賴的公司。

      對于投資經驗和經歷并不那么豐富的中小投資者來說,往往難以把直覺和直觀,進行理論化的歸納總結。對于短期的投資人來說,這恐怕不是個好事情,畢竟市場上的主動性買盤開始減少了 。但是,對于有長期經驗的投資人來說,在市場估值不斷向下移動的過程中,私募頻頻清盤,是個好事,這令市場上的“噪音”降低不少。

      對于價值投資來說,熊市往往是最好的時光,盡管這個過程非常難熬。對于多數機構來說,他們的資金是有成本的。但對于普通人來說,在一定程度上,資金是沒有成本的,因而可以靜等,或者耐心等待價值修復。盡管整體看私募對后市信心不足,但部分私募依然樂觀。從長期看,在市場大浪淘沙之后,有競爭力的優質企業未來價值仍將持續增長。當前考慮的不應是避險,而是如何在平衡組合回撤的情況下,拿住優質股票。

      更多精彩內容關注15億微信公眾號:



        上一篇: 私募基金投資不良資產是什么意思? 加入收藏夾 下一篇: 沒有了  

      相關評論
      正在加載評論列表...
      評論表單加載中...
      • 15億基金申購
      最新江苏快三稳定计划

      <delect id="kdlj7"></delect><sup id="kdlj7"><noscript id="kdlj7"></noscript></sup>

      <menuitem id="kdlj7"></menuitem>
        <div id="kdlj7"><tr id="kdlj7"></tr></div>
          <sup id="kdlj7"><meter id="kdlj7"></meter></sup>

          <dl id="kdlj7"></dl>

          <div id="kdlj7"></div><em id="kdlj7"></em>

          <sup id="kdlj7"></sup>

          <delect id="kdlj7"></delect><sup id="kdlj7"><noscript id="kdlj7"></noscript></sup>

          <menuitem id="kdlj7"></menuitem>
            <div id="kdlj7"><tr id="kdlj7"></tr></div>
              <sup id="kdlj7"><meter id="kdlj7"></meter></sup>

              <dl id="kdlj7"></dl>

              <div id="kdlj7"></div><em id="kdlj7"></em>

              <sup id="kdlj7"></sup>